医疗中的富翁，实在不应受到追捧！

市值突破千亿！这家民营医院在多地击败大三甲
“看医界”微信公众号    2019年08月24日民营医疗究竟能不能成为主流？近日，中国民营眼科界的领军企业——爱尔眼科在二级市场上获得充分认可，市值一举突破千亿元大关，成为了创业板较为抢眼的白马股。

根据8月22日晚间爱尔眼科公布的2019年上半年年报显示，上半年爱尔眼科实现营业收入47.49亿元，比上年同期增长25.64%；净利润7.31亿元，同比增长33.6%；扣非后净利润6.95亿元，同比增长31.93%，保持稳步增长。

消息一出，爱尔眼科股价连续两天创出历史新高，据了解，22日收盘，爱尔眼科市值达1017亿元。截止今天收盘，爱尔眼科市值达1039亿元。


大举并购，爱尔眼科快速铺向全国

在2018年12月份由《看医界》传媒举办的首届全国医交会——2018上海医交会上，爱尔眼科董事长陈邦荣获大会组委会颁发的“2018中国社会办医十大领袖人物”奖。

卖过椰汁、搞过房地产，濒临破产后和公立医院共建过科室……军人出身的陈邦也许不会想到，自己无意间进入的医疗健康市场，将改变中国眼科市场的格局，并影响数万名眼科医生的职业发展。

上市十年间，爱尔眼科的营业收入一直保持增长态势。2009年-2017年实现营业收入分别为6.06亿、8.65亿、13.10亿、16.40亿、19.85亿、24.02亿、31.66亿、40.00亿、59.62亿，可谓一路狂飙，一骑绝尘。

根据刚刚发布的半年报，今年上半年，爱尔眼科各项业务持续快速增长。其中视光服务营收增长超30%，毛利率高达53.06%，占总营收比重17.65%；屈光手术、眼前段手术、眼后段手术营收也均保持20%左右的增速。在门诊和手术量方面，爱尔眼科上半年门诊量316.43万人次，同比增长15.31%；手术量29.96万例，同比增长7.02%。

业内人士分析，爱尔眼科之所以能一直保持持续的正向增长，既有时代的红利，还有“教科书式”的并购。

资料显示，中国是近视发生率最高的国家之一，而随着社会老龄化的到来，白内障的发病率也持续升高。根据2018年年报，爱尔眼科的收入主要来源于五大业务板块：屈光业务、白内障手术、视光服务以及眼前段项目和眼后段项目。屈光和白内障业务占据一半以上。根据中国产业信息网预测，眼科医疗市场整体规模到2020年有望达到2400亿元，而目前爱尔眼科的市场占有率只有2.5%，可以说，不管是爱尔眼科还是整个民营眼科市场，都有巨大的发展潜能。

除了市场潜能和政策向好带来的“时代红利”，收购各地医院也是爱尔眼科发展壮大的主要手段。半年报显示，爱尔眼科分级连锁体系进一步完善，该公司分别收购或新建了湘潭仁和、普洱爱尔等13家医院及9个门诊部或诊所。据悉，目前爱尔眼科现在的医院总数大概为200多家，其中体外并购基金旗下为120多家。

陈邦宣称，爱尔眼科不仅要在全国布局200多家地级市医院，还将在2020年前完成1000家县级医院的布局。

中国社科院经济研究所副所长、社科院公共政策研究中心主任朱恒鹏教授表示，尽管在很多疾病上民营医院很难和公立三甲医院竞争，但在眼科领域，民营医疗几乎在每一个地级市都打败了当地的三甲医院。

在业内人士看来，通过十几年的实践，爱尔眼科用亮眼的业绩向业界、主管部门和民众证明：医疗服务供给的市场化绝不是洪水猛兽，民营医疗在基本医疗领域不仅可以医疗服务质量可靠、成本低廉，而且还能够成为业界的主流。

“合伙人计划”批量复制身价千万医生

在民营医疗领域，人才问题几乎是每一家民营医疗机构的痛点，也是连锁机构扩张的瓶颈。北京陆道培血液病医院执行院长李定纲坦言，民营医疗机构扩张最大的困境就是人才问题，扩张的基础是批量标准化的医疗人才。

为了解决这一问题，爱尔眼科不仅参与创办科学院培养人才为己用，还在2014年推出的“医生合伙人计划”，这一计划是爱尔眼科汇聚顶级人才真正的秘诀。

所谓“医生合伙人计划”，是指在由爱尔眼科牵头的并购基金新建一家医院中，20%-30%的股权让所在医院的核心主力以及上级医院的骨干持股，让他们平价投资，且不收取品牌溢价。新建医院经过几年孵化成熟后，上市公司将溢价收购医院。

据了解，爱尔眼科参股的湖南中钰爱尔眼科医疗产业投资基金就投资孵化了49家爱尔眼科医院，以其中之一的中山爱尔眼科医院为例，湖南中钰爱尔眼科医疗产业投资基金占股比例为70%，剩下的30%为2014年成立的广州视线医疗产业投资合伙企业（有限合伙）持有，即为爱尔眼科的“合伙人计划”，广州视线的股东多达45人，大多是都是当地的爱尔眼科骨干医生。

通过“合伙人计划”，爱尔眼科把这些原本属于中山大学中山眼科医院的大牌教授揽入怀中，成了既为爱尔眼科工作，又为自己打工的股东、合伙人。而一旦医院孵化成熟，上市公司就会溢价收购医院，这些医生合伙人就会成为身价千万的富豪。

眼科市场的大爆发加上“无法拒绝”的条件诱惑，体制内眼科专家正在坚决地批量走向市场。

据了解，2018年，四川大学华西医院博士生导师、原中华眼科学会眼底病学组副组长张军军教授，四川大学华西医院硕士生导师、原中华眼科学会白内障学组委员刘谊教授，携手宣布加盟私立眼科医院成为合伙人。

都说“得医生者得天下”，对此，《看医界》总编辑郭惊涛表示，眼科医生的流向将加速眼科市场化进程，而眼科的今天，实际上就是很多专科的明天。